Μια σειρά παραμέτρων δείχνει πως η επόμενη ύφεση (τον επόμενο έναν με ενάμιση χρόνο) βρίσκεται προ των πυλών. Αρχικώς, η αντεστραμμένη καμπύλη απόδοσης των επιτοκίων στις ΗΠΑ, δηλαδή όταν οι αποδόσεις των μακροχρόνιων κρατικών ομολόγων είναι χαμηλότερες από αυτές των βραχυπρόθεσμων όπως είναι σήμερα, μεταπολεμικά δείχνει πως ακολουθεί παγκόσμια ύφεση εντός 12 μηνών. Παράλληλα, ο δείκτης Eurodollar (αποδόσεις καταθέσεων δολαρίων εκτός ΗΠΑ) είναι στο «κόκκινο». Η τελευταία φορά που συνέβη αυτό ήταν έναν μήνα πριν η Fed αρχίσει να περικόπτει τα επιτόκια τον Αύγουστο του 2007, όπως είχε συμβεί και τον Δεκέμβριο του 2001. Και στις δύο περιπτώσεις, έξι μήνες αργότερα οι ΗΠΑ εισήλθαν σε ύφεση. Πόσο τυχαίο είναι ότι η Fed μείωσε τα επιτόκια τον Ιούλιο του 2019 για πρώτη φορά μετά το 2008; Επιπρόσθετα, κάθε φορά που ο δείκτης αυτός κινείται ψηλότερα του μακροχρόνιου μέσου όρου, κάπου στο παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα κάποιες τράπεζες έχουν σοβαρή έλλειψη ρευστότητας. Αυτό ακριβώς συνέβη τον Αύγουστο του 2007 με αποτέλεσμα, ένα εξάμηνο αργότερα, να χρεοκοπήσει η Bear Stearns και έναν χρόνο αργότερα η Lehman Brothers.
Επίσης, κάθε φορά που το επιτόκιο χρηματοδότησης της Fed ανεβαίνει στο 2,50%-3%, τον επόμενο χρόνο ακολουθεί ύφεση και πτώση των χρηματιστηρίων. Αυτό συνέβη το φθινόπωρο του 2018 και ενώ όλοι περίμεναν νέα αύξηση στις αρχές του 2019, καταλήξαμε στην πρώτη μείωση επιτοκίων τον περασμένο Ιούλιο, με την αγορά να προεξοφλεί επιπλέον μειώσεις κατά 0,5% ως το τέλος του χρόνου.
Περιεχόμενο για συνδρομητές
Το παρόν άρθρο, όπως κι ένα μέρος του περιεχομένου από tovima.gr, είναι διαθέσιμο μόνο σε συνδρομητές.
