Στο 8% ορίστηκε το ετήσιο κουπόνι που θα πληρώνουν στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) οι τράπεζες για τις μετατρέψιμες ομολογίες (CoCos) που θα εκδώσουν στο πλαίσιο της επικείμενης ανακεφαλαιοποίησής τους.
Το ύψος των τίτλων θα εξαρτηθεί από το εύρος της κρατικής βοήθειας που θα λάβουν, η οποία θα καλυφθεί κατά 75% με CoCos και κατά 25% με κοινές μετοχές.
Τα ομόλογα αυτά δε θα έχουν ημερομηνία λήξης, ωστόσο το υψηλό επιτόκιο αποτελεί ένα ισχυρό αντικίνητρο για τη διατήρησή τους. Για κάθε 1 δισ. ευρώ στήριξης, το ετήσιο κόστος εξυπηρέτησης ανέρχεται σε 80 εκατ. ευρώ.
Τα CoCos θα μετατρέπονται σε μετοχές εάν η τράπεζα δεν αποπληρώσει δύο φορές, όχι απαραίτητα συνεχόμενες, το ετήσιο κουπόνι.
Σε αυτήν την περίπτωση το ΤΧΣ θα λαμβάνει αριθμό μετοχών μετατροπής που καθορίζεται διαιρώντας το 116% της ονομαστικής αξίας των ομολογιών που είναι ανεξόφλητες με την τιμή Μετατροπής.
Σημειώνεται πως μετά από τα πρώτα επτά χρόνια, το επιτόκιο των ομολόγων θα ισούται με το ισχύον επιτόκιο αναπροσαρμογής.
«Επιτόκιο Αναπροσαρμογής» σημαίνει το άθροισμα:
(α) του επταετούς επιτοκίου Mid−Swap για την εν λόγω περίοδο αναπροσαρμογής, πλέον
(β) περιθωρίου ίσου με τη διαφορά μεταξύ του αρχικού επιτοκίου και του επταετούς επιτοκίου Mid−Swap κατά την Ημερομηνία Έκδοσης.
Ο τόκος καταβάλλεται δεδουλευμένος ετησίως σε κάθε μία ημερομηνία καταβολής τόκου. Η πρώτη περίοδος αναπροσαρμογής ξεκινά την 7η επέτειο.
