Το στίγμα των διεθνών αγορών χρήματος και κεφαλαίου

Η βασική ισοτιμία βρίσκεται σε μια φάση αφομείωσης, της 12μηνης ανοδικής κίνησης του αμερικανικού νομίσματος, κινούμενη εντός του εύρους των 1,08-1,12 δολαρίων ανα ευρώ.Τα τρέχοντα θεμελιώδη δεδομένα (αύξηση επιτοκίων στις ΗΠΑ εντός του έτους,δομική κρίση στην ευρωζώνη) παραπέμπουν σε διατήρηση της ισχυρής θέσης του δολαρίου για το οποίο και εκτιμούμε ότι θα επαναπροσεγγίσει το επίπεδο των 1,045-1,05 δολαρίων ανα ευρώ.Η αντίρροπη εκτίμηση,στην οποία η ελληνικής τεχνογνωσίας πλατφόρμα μας προσδίδει σαφώς χαμηλότερες πιθανότητες,μπορεί να οδηγήσει το ενιαίο ευρωπαικό νόμισμα στην περιοχή των 1,1450-1,15 δολαρίων.Ομως η κίνηση αυτή μπορεί να προέλθει από την πιθανή αρρυθμία που μπορεί να δημιουργήσει στην αμερικανική κεφαλαιαγορά η μεσοπρόθεσμη μείωση της ροής κινεζικών κεφαλαίων προς τις αμερικανικές αξίες κάτι όμως που προς το παρόν δεν φαίνεται πιθανό.

Η κρίσιμη ισοτιμία ,για την πορεία του αμερικανικών διεθνών επενδύσεων αλλά και του διμερούς εμπορίου τους,βρίσκεται σε ένα μεσοπρόθεσμο ανοδικό κανάλι που η χρονική του αφετηρία εντοπίζεται στον Σεπτέμβριο του 2015 και όπως είχαμε έγκαιρα εντοπίσει κινήθηκε στο εύρος των 103-128 γιέν ανά δολάριο.Εκτιμούμε ότι λόγω της εμφανούς διαφοροποίησης των νομισματικών πολιτικών σε ΗΠΑ και Ιαπωνία(προς αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου,διατήρηση των μηδενικών επιτοκίων του γιέν)το αμερικανικό νόμισμα μπορεί να προσεγγίσει την περιοχή των 130-135 γιέν με χρονικό ορίζοντα το τέλος του 2015.

Η κορύφωση της συστημικής κρίσης στην ευρωζώνη ,μέσα και από το ελληνικό ζήτημα,και η εμφανής διαφοροποίηση της βρετανικής οικονομικής πολιτικής έχουν συμβάλλει στην εμπέδωση ενός ανοδικού μεσοπρόθεσμου καναλιού εντός του οποίου κινείται η στερλίνα έναντι του ευρώ.Το δικό μας υπόδειγμα προβλέπει περαιτέρω διατήρηση του ανοδικού momentum της λίρας με κρίσιμα σημεία αντίστασης τα 0,68 και στην συνέχεια τα 0,65 της λίρας ένατι του ευρώ.

Dow Jones

Ο βασικός μετοχικός δείκτης πιθανότατα να έχει εισέλθει σε ένα πλαγιοκαθοδικό κανάλι μετά και από μία μακρά ανοδική πορεία που ξεκίνησε από τις αρχές του 2010.Με κρίσημη στήριξη τις 17000 μονάδες και παρά την πιθανότατη ταλαιπωρία του δείκτη στο εύρος 17000-17500 μονάδων εκτιμούμε ότι η καθοδική πορεία αργά η γρήγορα θα εκκινήσει μα βάση και την επικούρηση των θεμελιωδών μεγεθών(Αύξηση επιτοκίων στις ΗΠΑ ,σχεδόν μηδενικά στην Ευρώπη)

Το υπόδειγμα μας είχε έγκαιρα εντοπίσει την πτωτική κίνηση του μαύρου χρυσού από τα επίπεδα των 65 δολαρίων στα 45 δολάρια το βαρέλι.Η διατήρηση των υ ψηλών επιπέδων παραγωγής στις χώρες του ΟΠΕΚ και οι αδύναμοι ρυθμοί ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας μπορεί να οδηγήσουν στην διάσπαση του κρίσιμου επιπέδου των 40 δολαρίων με επόμενη σημαντική αντίσταση τα 37-38 δολάρια το βαρέλι.

Χρυσός

Η αποτίμηση του πολύτιμου μετάλλου έχει επιστρέψει στα επίπεδα του 2008(Leeman Brothers).H ασθενής θεμελιώδης ζήτηση, με δεδομένο ότι η Κίνα παραμένει Νο 1 καταναλώτρια χρυσού στον κόσμο, σε συνδυασμό την αρνητική τεχνική εικόνα μας οδηγούν σε ένα σημαντικό σημείο στήριξης στην περιοχή των 1050 μονάδων