Ο Γουόρεν Μπάφετ πρωταθλητής των mega-εξαγορών

Ο Γουόρεν Μπάφετ δεν χρειάζεται συστάσεις. Ακόμη και αν δεν ασχολείται κανείς με τον κόσμο των επιχειρήσεων, είναι ευρέως γνωστό ότι ο αμερικανός δισεκατομμυριούχος δεν κατάφερε να γίνει ο καλύτερος επενδυτής της γενιάς του πληρώνοντας αστρονομικά ποσά για την εξαγορά μετοχών ή και ολόκληρων εταιρειών –μάλλον το αντίθετο.

Ο «Μάντης της Ομάχα» –ένα από τα πολλά προσωνύμια που τον ακολουθούν τα 70 και πλέον χρόνια της επενδυτικής του δραστηριότητας –ταρακούνησε για ακόμη μία φορά τον επενδυτικό κόσμο με το τελευταίο του απόκτημα: την αμερικανική εταιρεία κατασκευής μεταλλικών βιομηχανικών εξαρτημάτων Precision Castparts, σε μια συμφωνία της οποίας η αξία ξεπερνά τα 37 δισ. δολάρια!

Ο ηλικίας 85 ετών Μπάφετ θεωρείται –και όχι άδικα –ο γκουρού των επενδύσεων. Η εξαγορά της Precision Castparts από την Berkshire Hathaway, τον δαιδαλώδη όμιλο επιχειρήσεων του Μπάφετ, αποτελεί τη μεγαλύτερη συμφωνία στην καριέρα του αμερικανού επενδυτή.

«Θαύμαζα τη δραστηριότητα της PCC για πολύ καιρό. Είναι οπλέον προτιμώμενος προμηθευτήςτης αεροδιαστημικής βιομηχανίας του κόσμου, μίας από τις μεγαλύτερες πηγές των αμερικανικών εξαγωγών» ανέφερε ο ίδιος μιλώντας στο δίκτυο CNBC, ενώ αποτυπώνοντας το μέγεθος και τη σημασία της συμφωνίας πρόσθεσε ότι «η PCP είναι ο «ελέφαντας» που κυνηγούσαμε το τελευταίο διάστημα».

Η Berkshire Hathaway, στο τιμόνι της οποίας βρίσκεται για πάνω από 50 χρόνια ο ισχυρός άνδρας των επενδύσεων, αποτελείται από περίπου 90 θυγατρικές εταιρείες με δραστηριότητες που εκτείνονται σε διάφορους τομείς, συμπεριλαμβανομένων των καταναλωτικών προϊόντων, των κατασκευών, του λιανικού εμπορίου, των υπηρεσιών, των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας, της ενέργειας κ.ά. Παρ’ όλο που η εταιρεία διαχειρίζεται πολλά διαφορετικά είδη επιχειρήσεων, οι ασφαλιστικές υπηρεσίες είναι η κύρια πηγή εισοδήματος και ως εκ τούτου η ατμομηχανή της επενδυτικής της δραστηριότητας, καθιστώντας δυνατές τις πολλές εξαγορές, μικρές ή μεγαλύτερες. Η PCP είναι η μεγαλύτερη από πλευράς αξίας συμφωνία που έχει κλείσει ως σήμερα ο Μπάφετ, όμως το χαρτοφυλάκιο του περιλαμβάνει πολλές ακόμη εξίσου σημαντικές που, σύμφωνα με τους αναλυτές, αποδεικνύουν «τη θετική μακροπρόθεσμη προοπτική που βλέπει ο Μπάφετ στην ανάκαμψη της αμερικανικής οικονομίας».

Η πρώτη επένδυση σε ηλικία μόλις 11 ετών
Οι μεγαλύτερες συμφωνίες του αμερικανού δισεκατομμυριούχου
Επηρεασμένος από τον χρηματιστή πατέρα του, ο Γουόρεν Μπάφετ πραγματοποίησε την πρώτη του επένδυση σε ηλικία μόλις 11 ετών. Ακόμη αναφέρεται σε αυτή την εμπειρία ως ένα πρώιμο μάθημα στις επενδύσεις. Οι παρακάτω συμφωνίες αποδεικνύουν ότι μάλλον έμαθε καλά το μάθημα αυτό.

Burlington Northern
Santa Fe (BNSF)
Αξία εξαγοράς
26,7 δισ. δολάρια

Η Berkshire Hathaway αγόρασε την BNSF, τη δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία εμπορευματικών μεταφορών με σιδηρόδρομο των ΗΠΑ, τον Νοέμβριο του 2009 σε ένα ντιλ που θεωρήθηκε στοίχημα για τον Μπάφετ καθώς τη συγκεκριμένη περίοδο τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας κάθε άλλο παρά ενθάρρυναν τις επενδύσεις σε αυτήν. Η Berkshire κατείχε ήδη το 33% της BNSF όταν ανακοίνωσε τη συμφωνία και αγόρασε το υπόλοιπο 77% για 100 δολάρια ανά μετοχή, με ένα premium 31% στην τιμή κλεισίματος της μετοχής της εταιρείας την ημέρα πριν από την ανακοίνωση της συμφωνίας. Πέντε χρόνια αργότερα η BNSF αποδείχθηκε μηχανή παραγωγής χρήματος για τον Μπάφετ καθώς τα ετήσια έσοδά της έχουν αυξηθεί κατά 57% και τα κέρδη υπερδιπλασιάστηκαν στα 3,8 δισ. δολάρια.

H.J. Heinz

Πριν από δύο χρόνια ο Μπάφετ σε συνεργασία με τη βραζιλιάνικη εταιρεία διαχείρισης ιδιωτικών κεφαλαίων 3G Capital συνασπίστηκαν για την εξαγορά ενός από τα μεγαλύτερα αμερικανικά brand names στον τομέα των τροφίμων, αντί 72,50 δολαρίων ανά μετοχή, 20% περισσότερο από την τότε αξία διαπραγμάτευσης. Κατά τη στιγμή της συναλλαγής η εξαγορά θεωρήθηκε ορόσημο για μελλοντικές συμφωνίες στον κλάδο, κυρίως λόγω του μεγέθους της. Τον περασμένο Μάρτιο η κοινοπραξία απέκτησε την Kraft Foods Group, την οποία και συγχώνευσε με τη Heinz, δημιουργώντας την πέμπτη μεγαλύτερη επιχείρηση παγκοσμίως στον κλάδο των ποτών και τροφίμων με ετήσιες πωλήσεις περί τα 28 δισ. δολάρια.

General Re

Η εξαγορά αυτή επέκτεινε σημαντικά την παρουσία της Berkshire Hathaway στον κλάδο των ασφαλίσεων, αφού την περίοδο της συμφωνίας (Ιούνιος 1998) η General Re Corporation ήταν η μεγαλύτερη επιχείρηση ασφαλίσεων και αντασφαλίσεων στις ΗΠΑ και η τρίτη μεγαλύτερη παγκοσμίως. Μπορεί αυτή η επένδυση να μην απέδωσε οικονομικά για τον Μπάφετ (η εταιρεία έχασε περισσότερα από 7 δισ. δολάρια στα τέσσερα χρόνια μετά την απόκτησή της από την Berkshire Hathaway) αλλά λειτούργησε ως μέσο ανάπτυξης της ασφαλιστικής δραστηριότητας της BH.

Lubrizol

Η εξαγορά της Lubrizol, της μεγαλύτερης εταιρείας παραγωγής πετροχημικών προϊόντων του κόσμου με ειδίκευση στα λιπαντικά, χαρακτηρίστηκε από τον ίδιο τον Μπάφετ παράδειγμα των συμφωνιών που επιδιώκει η Berkshire Hathaway: της συνεργασίας με τους ηγέτες της αγοράς που στη συνέχεια θα λειτουργούν ως όχημα για περαιτέρω επενδύσεις.

NV Energy

Τον Μάιο του 2013 η MidAmerican Energy, θυγατρική εταιρεία της Berkshire Hathaway, εξαγόρασε την αμερικανική εταιρεία ενέργειας NV Energy, ένδειξη της ισχυρής πεποίθησης του Μπάφετ ότι οι ενεργειακές απαιτήσεις των ΗΠΑ αλλά και ολόκληρου του κόσμου θα αυξηθούν μελλοντικά όσο ανακάμπτουν οι χώρες από την παγκόσμια οικονομική κρίση.

PacifiCorp

Και αυτή η εξαγορά είχε πραγματοποιηθεί μέσω της MidAmerican Energy. Την περίοδο της συναλλαγής ο Μπάφετ είχε δηλώσει μιλώντας στη «Wall Street Journal» ότι ο κλάδος της ενέργειας αναμένεται να είναι ο πιο πιθανός στόχος όπου «η Berkshire θα μπορούσε να τοποθετήσει σημαντικά κεφάλαια».

Duracell

Η Berkshire συμφώνησε να αγοράσει την εταιρεία κατασκευής μπαταριών από την Procter & Gamble Co. σε μια συμφωνία που επρόκειτο να μειώσει τη φορολογία και για τις δύο πλευρές. Ο επενδυτικός όμιλος του Μπάφετ συμφώνησε να παραδώσει το μερίδιό της αξίας 4,7 δισ. δολαρίων στην P&G ενώ η δεύτερη θα εισήγαγε περίπου 1,8 δισ. δολάρια σε μετρητά στην Duracell.

Marmon Holdings

Με αυτή τη συμφωνία, τον Δεκέμβριο του 2007, ο Μπάφετ αγόρασε το 60% της Marmon, ενός βιομηχανικού ομίλου από το Σικάγο. Σύμφωνα με τους όρους της εξαγοράς ο μεγαλοεπενδυτής θα αγόραζε το υπόλοιπο της εταιρείας σε τμήματα ως το 2014 σε τιμή που θα καθοριζόταν με βάση τις επιδόσεις της Marmon την εκάστοτε περίοδο.

Van Tuyl Group

Ο Μπάφετ δεν αποκάλυψε την τιμή αγοράς της αμερικανικής εταιρείας εμπορίας αυτοκινήτων (με περίπου 8 δισ. δολάρια σε ετήσιες πωλήσεις) όταν ανακοίνωσε τη συμφωνία, τον περασμένο Οκτώβριο. Η Berkshire ανακοίνωσε το «τίμημα που καταβλήθηκε για την απόκτηση» πολύ αργότερα, σε τριμηνιαία έκθεση του τρέχοντος έτους.