Η κρατικών συμφερόντων Dubai World κατέληξε σε συμφωνία με μια ομάδα πιστωτών της για να αναδιαρθρώσει το χρέος της, ύψους 23,5 δισ. δολαρίων. Σύμφωνα με τις ανακοινώσεις της εταιρείας, η Dubai World θα αποπληρώσει 4,4 δισ. δολάρια στα επόμενα πέντε χρόνια, ενώ άλλα 10 δισ. δολάρια θα τα αποπληρώσει σε οκτώ χρόνια. Η κυβέρνηση του Ντουμπάι, στην οποία η εταιρεία Dubai World χρωστά 8,9 δισ. δολάρια, θα μετατρέψει το χρέος σε μετοχικό κεφάλαιο. «Είναι καλό που υπήρξε λύση στο πρόβλημα της Dubai World, αλλά θα πρέπει επιπλέον να αποσαφηνιστεί και το ζήτημα του συνολικού δημόσιου χρέους του Ντουμπάι, για να μπορέσει να επανέλθει η ηρεμία» σχολίασε ο Σάμεχ Χασάν, της επενδυτικής τράπεζας Rasmala του Ντουμπάι.
Η Dubai World, ένας από τους κύριους κρατικούς επιχειρηματικούς ομίλους του Εμιράτου, είχε δηλώσει στις 25 Νοεμβρίου ότι θα καθυστερούσε αναγκαστικά την εξυπηρέτηση του χρέους της τουλάχιστον ως τις 30 Μαΐου. Η ανακοίνωση αυτή είχε επηρεάσει αρνητικά τις αγορές κεφαλαίων των αναπτυσσόμενων χωρών και είχε προκαλέσει τη μεγαλύτερη μηνιαία εκτίναξη της διαφοράς αποδόσεων των αναδυόμενων ομολόγων σε σχέση με τις αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου.
Επιπλέον το κόστος ασφάλισης για χρεοκοπία του Ντουμπάι διπλασιάστηκε. Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση έπληξε την αγορά ακινήτων του Ντουμπάι καθιστώντας αδύναμες τις εταιρείες του εμιράτου να αντλήσουν δάνεια και συμπιέζοντας κατά 50% τις τιμές των ακινήτων στην πόλη του Ντουμπάι.
Η συμφωνία αναδιάρθρωσης προβλέπει ότι θα προταθεί στις τράπεζες να επιλέξουν από έναν συνδυασμό επιτοκίων χρεολυσίων, ανάλογα με το αν τα δάνεια είναι σε δολάρια ή σε ντίρχαμ. Ετσι, θα αποπληρωθούν με επιτόκιο 1% για το τμήμα των δανείων που λήγει στα επόμενα πέντε χρόνια. Οι πιστωτές έχουν τρεις επιλογές για τα οκταετή ομόλογα, με τουλάχιστον 1% επιτόκιο και κυμαινόμενο πρόσθετο επιτόκιο, μεταξύ 1,5%-2,5% στη λήξη. Οι δύο από τις επιλογές αυτές προβλέπουν και εγγύηση απέναντι σε αδυναμία πληρωμής. «Είναι αλήθεια ότι ορισμένοι όροι της συμφωνίας δεν είναι εμπορικά ελκυστικοί, αλλά είναι καλύτεροι από την άλλη επιλογή, που θα ήταν να μην εξυπηρετηθούν καθόλου» εξήγησε ο Πολ Κούπερ, επικεφαλής της Sarasin-Αlpen & Ρartners από το Ντουμπάι. «Επιπλέονη αποσαφήνιση θα βοηθήσει να ξεπεραστούν τα προβλήματα δανεισμού στην περιοχή».
Οι προτάσεις αναδιάρθρωσης προϋποθέτουν ότι θα συμφωνήσουν και οι άλλοι πιστωτές της Dubai World. Η τραπεζική επιτροπή συντονισμού, που διαπραγματεύεται με την εταιρεία για λογαριασμό περισσότερων από 90 πιστωτών της, εκπροσωπεί γύρω στο 60% των συνολικών χρεών της προς τις τράπεζες. Σε αυτές συμπεριλαμβάνονται η Εmirates ΝΒD και η Αbu Dhabi Commercial Βank από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, καθώς και ξένες τράπεζες, όπως η Royal Βank of Scotland, η ΗSΒC Ηoldings, η Lloyds Βanking Group, η Standard Chartered και η Βank of Τokyo-Μitsubishi.
«Τ ο πιο δύσκολο ήταν να συμφωνήσουν σε μια συγκεκριμένη πρόταση και το ότι αυτό επετεύχθη, είναι θετικό» είπε ο Αμπντούλ Καντίρ Χουσεΐν, επικεφαλής της Μashreq Capital από το Ντουμπάι. «Ωστόσοοι τίτλοι του Ντουμπάι θα συνεχίσουν να έχουν τις υψηλότερες αποδόσεις στην περιοχή, διότι οι επενδυτές θέλουν να δουν πώς το Ντουμπάι θα μπορέσει να μειώσει τη δανειακή του έκθεση». Η Dubai World ελέγχει την DΡ World, η οποία είναι η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης λιμανιών, την κατασκευαστική Νakheel, την ιδιωτική επενδυτική Ιstithmar World και την Εconomic Ζones World, που διαχειρίζεται επιχειρηματικές ζώνες όπως την Jebel Αli Free Ζone.
Η Ιstithmar εξαγόρασε το 2007 τη νεουορκέζικη αλυσίδα Βarneys για 942,3 εκατ. δολάρια, ενώ η Dubai World εξαγόρασε το 2008 μετοχές αξίας 5,1 δισ. δολαρίων της αμερικανικής εταιρείας καζίνου ΜGΜ Μirage. Το χρέος ύψους 109,3 δισ. δολαρίων, με τα 15,5 δισ. να είναι πληρωτέα εφέτος, σύμφωνα με το ΔΝΤ, δημιουργήθηκε στην προσπάθεια του Ντουμπάι να μετατραπεί σε διεθνές κέντρο τουρισμού, εμπορίου και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.
