Η επιβράδυνση θα οδηγήσει τα επιτόκια του ευρώ στο 3,75% το πρώτο εξάμηνο του 2009
Καθώς οι δευτερογενείς επιπτώσεις της οικονομικής κρίσης αγγίζουν όλο και μεγαλύτερα κομμάτια της πραγματικής οικονομίας, όλο και περισσότεροι οικονομολόγοι αρχίζουν να περιγράφουν με μελανά χρώματα το μέλλον των ανεπτυγμένων οικονομιών το ερχόμενο έτος. Μπορεί μάλιστα η οικονομία των ΗΠΑ να βρίσκεται στο επίκεντρο των εξελίξεων κατά την πρόσφατη κρίση, τα δεδομένα όμως δείχνουν ότι το 2009 ενδεχομένως η ευρωζώνη να απασχολήσει περισσότερο τις αγορές και τις οικονομίες.
Η χρηματοπιστωτική κρίση, τα υψηλά επιτόκια, το ακριβό ευρώ και το «ράλι» των τιμών των τροφίμων, του πετρελαίου και των άλλων πρώτων υλών δείχνουν ότι πλέον αρχίζουν να αποτυπώνονται στις οικονομίες της ζώνης του ευρώ. Προσφάτως το μέλος της ΕΚΤ Μπίνι Σμάγκι ανέφερε ότι η επιβράδυνση της ευρωπαϊκής οικονομίας είναι ταχύτερη της αναμενομένης, ενώ ήρθε η Deutsche Βank να εκτιμήσει πλέον ότι η ανάπτυξη στη ζώνη του ευρώ θα είναι σχεδόν μηδενική (+0,1%) το 2009. Η ανάπτυξη στη Γερμανία δεν θα ξεπεράσει το 0,8%, στη Γαλλία το 0,7%, στην Ιταλία το 0,3% και στην Ισπανία το 0,1%, με την Ελλάδα να επιβραδύνει γύρω στο 3%. Η ασθενέστερη ζήτηση για εξαγωγές, η επιφυλακτικότητα των τραπεζών για παράταση των πιστώσεων με στόχο τις επενδύσεις, η μείωση της καταναλωτικής δαπάνης και η συνεχής αποδυνάμωση της στεγαστικής αγοράς μπορούν μάλιστα να οδηγούν τις οικονομίες της ευρωζώνης σε ύφεση το ερχόμενο έτος, λέει η γερμανική τράπεζα.
Μπορεί ο κεντρικός τραπεζίτης της Αυστρίας να δήλωσε πως, παρ΄ ότι η πρόσφατη υποχώρηση της τιμής του πετρελαίου βοηθάει στη συγκράτηση των πληθωριστικών πιέσεων, δεν υπάρχουν περιθώρια εφησυχασμού σε ό,τι αφορά τα επιτόκια, καθώς το τρέχον επίπεδο του πληθωρισμού προκαλεί ανησυχία, ενώ τα θεμελιώδη μεγέθη της ευρωπαϊκής οικονομίας είναι υγιή, εν τούτοις η γερμανική τράπεζα αναμένει πλέον μείωση των ευρωεπιτοκίων κατά 100 μονάδες βάσης το 2009, με τις 50 μονάδες βάσης να λαμβάνουν χώρα το πρώτο εξάμηνο του νέου έτους (στο 3,75%).
Αν και μια τέτοια εξέλιξη θα απαιτήσει περισσότερα οικονομικά στοιχεία, το σίγουρο είναι πλέον ότι όλο και περισσότεροι οικονομολόγοι θεωρούν ότι η ΕΚΤ θα μειώσει το επόμενο έτος τα επιτόκια. Μπορεί ο πληθωρισμός να διατηρηθεί για παρατεταμένο χρονικό διάστημα άνω του επιπέδου που επιθυμεί η ΕΚΤ, αλλά αν παρουσιάσει σταδιακή υποχώρηση το 2009, τότε η ΕΚΤ θα στρέψει αναγκαστικά το βλέμμα της και στην ανάπτυξη, κάτι που σημαίνει ότι δύσκολα δεν θα προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων.
