Την απόφαση για παράταση του ελληνικού πακέτου διάσωσης περιμένουν τις επόμενες ημέρες οι αγορές

Οι προοπτικές επίτευξης συμφωνίας της Ελλάδας με τους εταίρους και δανειστές ως το τέλος της εβδομάδας οδήγησαν σε ράλι τις μετοχές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, που σημείωσαν άνοδο 9%, με τον δείκτη των τραπεζών να καταγράφει κέρδη άνω του 20%, μετά και την απόφαση της ΕΚΤ για νέα αύξηση του ELA, ενώ σημαντική ήταν και η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, με το τριετές να διαμορφώνεται στο 24,48% υποχωρώντας κατά 14,16%.

Σημαντικό μέρος της αγοράς αναμένει τις επόμενες ημέρες παράταση κατά 3-6 μήνες του τρέχοντος πακέτου διάσωσης, η οποία μετά την ψήφιση της συμφωνίας άμεσα από τη Βουλή θα επιτρέψει στη χώρα να καλύψει τις υποχρεώσεις του καλοκαιριού αλλά και να διαπραγματευθεί ένα τρίτο πρόγραμμα διάσωσης (έστω και με άλλο όνομα) που θα καλύπτει τις χρηματοδοτικές ανάγκες της για τα επόμενα χρόνια.

Μια πιο ευέλικτη δημοσιονομική προσαρμογή παράλληλα με τις δεσμεύσεις για μελλοντική ελάφρυνση του χρέους θα μπορούσε να αποτελέσει μέρος του τρίτου προγράμματος στήριξης με αντάλλαγμα για την ενίσχυση των θέσεων εργασίας την προώθηση των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων.

Η διαδρομή ωστόσο προς έναν τέτοιον συμβιβασμό θεωρείται από τους οικονομολόγους ξένων τραπεζών επικίνδυνη καθώς η αριστερή πτέρυγα του ΣΥΡΙΖΑ έχει οδηγήσει τη διαπραγματευτική διαδικασία στο χείλος του γκρεμού. Μια συμβιβαστική λύση εξάλλου μπορεί να μην είναι συμβατή με το εκλογικό μανιφέστο του ΣΥΡΙΖΑ, με αποτέλεσμα η επικύρωση της συμφωνίας από τη Βουλή να συνεπάγεται, σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές, τη μεταβολή της σύνθεσης της κυβέρνησης συνασπισμού με την είσοδο φιλοευρωπαϊκών κεντροαριστερών κομμάτων, κάτι που θα εξαρτηθεί από τον βαθμό αποστασίας βουλευτών του ΣΥΡΙΖΑ.

Ο επικεφαλής του Eurogroup Γερούν Ντάισελμπλουμ δήλωσε ότι οι νέες προτάσεις που κατέθεσε η Ελλάδα στους θεσμούς θα μπορούσαν να αποτελέσουν τη βάση για συμφωνία αργότερα αυτή την εβδομάδα αλλά θα πρέπει να εξειδικευτούν άμεσα. Για την Deutsche Bank οι νέες προτάσεις της ελληνικής πλευράς αφορούν ουσιαστικές παραχωρήσεις οδηγώντας έτσι στη σύγκλισή τους με τις θέσεις των πιστωτών.

Από την άλλη πλευρά, παρότι μια τελική συμφωνία απέχει ακόμη, εφόσον στο κείμενο που θα ακολουθήσει της Συνόδου Κορυφής υπάρχει μια γραπτή αποδοχή της προόδου, τότε η ΕΚΤ θα συνεχίσει τη χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών.

Η σταθερότητα του ελληνικού τραπεζικού συστήματος δεν αντιμετωπίζει καμία άμεση απειλή που να απαιτεί συγκεκριμένες ενέργειες από την κυβέρνηση, δήλωσε έλληνας αξιωματούχος τη Δευτέρα, προσθέτοντας ότι η κυβέρνηση εργάζεται στενά με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Οι μαζικές εκροές καταθέσεων από τις ελληνικές τράπεζες την περασμένη εβδομάδα πυροδότησαν ανησυχίες ότι η κυβέρνηση ίσως χρειαστεί να επιβάλει περιορισμούς στις κινήσεις κεφαλαίου για να διασφαλίσει τη σταθερότητα του συστήματος.

Για την Deutsche Bank το τρέχον πρόγραμμα διάσωσης της Ελλάδας θα μπορούσε να παραταθεί για 3 ως 6 μήνες, με τη χρηματοδότηση της χώρας να προέρχεται μέσω και της αλλαγής χρήσης μέρους των 10,9 δισ. που έχουν μπει στην άκρη για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών ώστε να αποπληρωθούν το ΔΝΤ και τα ομόλογα της ΕΚΤ. Η πλειονότητα των διαπραγματευτών στις αγορές χρήματος που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters αναμένει συμφωνία μεταξύ της Ελλάδας και των δανειστών της αυτή την εβδομάδα. Δώδεκα από τους 18 traders εκτίμησαν ότι θα υπάρξει συμφωνία αυτή την εβδομάδα, με τρεις από αυτούς να αναφέρουν ότι είναι «πολύ πιθανό». Κανείς δεν είπε ότι είναι «αρκετά απίθανο». «Η νέα πρόταση δείχνει ότι η Ελλάδα κινείται και είναι σε θέση, προτίθεται, να βρει μια λύση για να αποφύγει το Grexit» είπε ένας διαπραγματευτής.

Μια «ενδιάμεση» συμφωνία που είναι πιθανόν να περιλαμβάνει ως και 10 δισ. ευρώ επιπλέον κεφάλαια μέσω μιας επέκτασης του προγράμματος διάσωσης που θα επιτρέψει στη χώρα να καλύψει τις υποχρεώσεις του καλοκαιριού αλλά και να διαπραγματευθεί ένα τρίτο πρόγραμμα διάσωσης (έστω και με άλλο όνομα) αναμένουν για την Ελλάδα ο Guillaume Menuet, επικεφαλής οικονομολόγος για την Ευρώπη, και η ομάδα των αναλυτών της Citigroup. Το μέγεθος του νέου πακέτου θα φθάνει τα €20 δισ. από τον Οκτώβριο του 2015 ως το τέλος του 2016 και θα αυξηθεί στα €22 δισ. αν διαρκέσει ως το πρώτο εξάμηνο του 2017. Αν επεκταθεί ως το δεύτερο εξάμηνο του 2017, με βάση τις χρηματοδοτικές ανάγκες αυξάνεται στα €30 δισ. και στα €35 δισ. αν η επέκτασή του φθάσει ως το 2018.