Σε συμφωνία για τη μεταβίβαση του 66% της Εθνικής Πανγαία έχει έλθει, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας, στο πλαίσιο του σχεδίου που εφαρμόζει για ενίσχυση της κεφαλαιακής της επάρκειας.
Πρόκειται για την πρώτη επένδυση που πραγματοποιείται στην Ελλάδα σε ακίνητη περιουσία μετά το ξέσπασμα της κρίσης, από fund που δραστηριοποιείται αποκλειστικά στην αγορά του real estate.
Ειδικότερα, ο όμιλος θα μεταβιβάσει το ποσοστό αυτό στην Invel Real Estate έναντι τιμήματος 653 εκατ. ευρώ, που θα ενισχύσει τη δείκτη κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων της (Core Tier 1) κατά 40 μονάδες βάσης στο 9,60%.
Παράλληλα, η Εθνική Τράπεζα θα διατηρήσει το 34% της εταιρείας και θα συνεχίσει να έχει τον έλεγχό της για 5 χρόνια, διατηρώντας την πλειοψηφία στο Δ.Σ. και στην Επενδυτική Επιτροπή της.
Η δομή της συναλλαγής
Η συναλλαγή για την οποία πληροφορίες αναφέρουν ότι έχει εξασφαλιστεί και η απαραίτητη έγκριση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ), θα χρηματοδοτηθεί ως εξής:
– Με ίδια κεφάλαια του επενδυτή συνολικού ύψους περίπου 235 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων μετρητά 161,3 εκατ. ευρώ και εισφορά εταιρείας – ιδιοκτήτριας ακινήτου στην Ιταλία με καθαρή αξία ενεργητικού 73,5 εκατ. ευρώ
– Με χρηματοδότηση που θα δοθεί από την ΕΤΕ ποσού 418,3 εκατ. ευρώ, το οποίο θα επιβαρύνεται με spread 3%.
Σύμφωνα με τραπεζικούς κύκλους, η χρηματοδότηση ποσοστού περίπου 60% του επενδυτή κυμαίνεται σε φυσιολογικά επίπεδα και σύμφωνα με την αγορά για αντίστοιχες συναλλαγές.
Οι ίδιες πηγές σημειώνουν ότι ο δανειστής είναι πλήρως εξασφαλισμένος από το cash flow της εταιρείας το οποίο θα ενισχυθεί ακόμα περισσότερο μέσω του επενδυτικού της σχεδίου.
Εξάλλου, τονίζουν ότι σε περίπτωση που το δάνειο δεν αποπληρωθεί, η Invel θα χάσει το σύνολο της ακίνητης περιουσίας που θα εισφέρει στην Πανγαία.
Σημειώνουν δε ότι το τίμημα της συναλλαγής προσδιορίστηκε στο 100% της εκτιμημένης αξίας της Πανγαία τη στιγμή που στην αγορά γίνονται συναλλαγές με έκπτωση στην καθαρή θέση της εταιρείας εύρους 30% με 40%.
Σε περίπτωση δηλαδή που η συναλλαγή γινόταν σύμφωνα με τα παραπάνω, η ΕΤΕ θα επιβαρυνόταν με discount της τάξης των 250 εκατ. ευρώ.
Το Μέγαρο Καρατζά
Πληροφορίες αναφέρουν ότι στις διαπραγματεύσεις με την Invel, τέθηκε θέμα να συμπεριληφθεί στα ακίνητα που θα εισφέρει η Εθνική και το κτίριο που στεγάζει τη διοίκηση της τράπεζας, το Μέγαρο Καρατζά.
Ωστόσο, πηγές από την τράπεζα σημειώνουν ότι ο διευθύνων σύμβουλός της Αλέξανδρος Τουρκολιάς ήταν κάθετα αντίθετος με την εκχώρηση οποιουδήποτε ακινήτου με συμβολική για τον όμιλο αξία.
Ως εκ τούτου, το συγκεκριμένο ακίνητο θα παραμείνει στην αποκλειστική ιδιοκτησία της τράπεζας.
Πλεονεκτήματα συναλλαγής
Αναλυτές τονίζουν ότι η συναλλαγή αυτή βελτιώνει σημαντικά το προφίλ της Πανγαία στην επερχόμενη δημόσια εγγραφή των μετοχών της, που βάση του νόμου πρέπει να εισαχθούν στο Χρηματιστήριο Αθηνών έως το 2015.
Επιπλέον, σημειώνουν ότι ο επενδυτής κατέχει μακρόχρονη διεθνή εμπειρία στις επενδύσεις σε ακίνητη περιουσία, καθώς και εξαιρετικό ιστορικό στη δημιουργία υπεραξίας από τη διαχείριση χαρτοφυλακίων ακινήτων
Παράλληλα, η συναλλαγή θα ενισχύσει το πελατολόγιο της Πανγαία, το οποίο αυτή τη στιγμή αποτελείται κυρίως από έναν μισθωτή, και θα εμπλουτίσει το χαρτοφυλάκιό της με αξιόλογα ακίνητα τόσο στην Ελλάδα όσο και στην Ευρώπη.
